Les ETF marchés émergents sont-ils intéressants en 2026 ?

Qu'est-ce qu'un marché émergent ?

Les marchés émergents (EM) regroupent des économies en forte croissance dont les marchés financiers sont encore en développement. L'indice de référence, le MSCI Emerging Markets, couvre 24 pays et environ 1 400 entreprises.

La composition actuelle de l'indice est dominée par quatre géographies majeures :

| Pays | Poids approximatif dans le MSCI EM | |---|---| | Chine | 25-30 % | | Inde | 18-20 % | | Taïwan | 15-17 % | | Corée du Sud | 10-12 % | | Brésil | 5-6 % |

Ces cinq zones représentent à elles seules environ 70 % de l'indice. Investir dans un ETF MSCI EM, c'est donc avant tout parier sur la croissance asiatique — et notamment sur la Chine, dont le poids seul peut faire varier l'indice de plusieurs points de pourcentage en quelques semaines.

Performance historique : la réalité des chiffres

Sur la dernière décennie, les marchés émergents ont significativement déçu par rapport aux marchés développés :

• MSCI Emerging Markets : +3,5 %/an en moyenne sur 10 ans (en euros)
• MSCI World : +8 %/an en moyenne sur la même période

Sur un investissement de 10 000 € sur 10 ans, la différence est concrète :

• MSCI World : environ 21 600 € (intérêts composés à 8 %/an)
• MSCI EM : environ 14 100 € (intérêts composés à 3,5 %/an)

Soit 7 500 € de différence pour la même mise de départ. Cette sous-performance s'explique par plusieurs facteurs structurels : ralentissement économique chinois post-Covid, tensions géopolitiques (Russie exclue de l'indice en 2022), dollar fort qui pèse sur les devises locales.

Risques spécifiques à connaître avant d'investir

Les ETF émergents embarquent des risques qui n'existent pas (ou peu) sur les marchés développés :

Risque politique et réglementaire : En 2021, Pékin a effacé des dizaines de milliards de capitalisation boursière en quelques semaines en régulant brutalement les secteurs tech et éducation. Ce type de décision gouvernementale soudaine est impossible à anticiper.

Risque de change : Les performances sont affectées par les fluctuations des devises locales (yuan, roupie, real brésilien) face à l'euro. Un yuan qui se déprécie de 5 % efface directement 5 % de votre rendement.

Gouvernance d'entreprise : Les normes de transparence et de protection des actionnaires minoritaires restent inférieures aux standards européens ou américains dans de nombreux pays EM.

Risque de concentration Chine : Avec 25-30 % de l'indice, une mauvaise année pour la Bourse de Shanghai ou de Hong Kong se ressent fortement sur l'ensemble du portefeuille EM.

Quelle allocation et quels ETF choisir en 2026 ?

Malgré la sous-performance passée, les EM conservent un intérêt de diversification. Les valorisations restent historiquement basses (PER moyen autour de 13x vs 20x pour le MSCI World), et la croissance démographique et économique de l'Inde, de l'Indonésie ou du Vietnam offre un potentiel à long terme.

Allocation recommandée : entre 10 et 15 % de la poche actions pour un investisseur qui détient déjà un ETF MSCI World en base de portefeuille.

ETF à privilégier :

• Amundi MSCI Emerging Markets (LU1681045370) : TER de 0,20 %/an, éligible PEA-PME sous conditions, réplication synthétique
• iShares Core MSCI EM IMI : TER de 0,18 %/an, réplication physique, plus de 2 900 lignes

Evitez les ETF à réplication physique complexe avec des frais supérieurs à 0,40 %/an sur cette classe d'actifs.

Pour aller plus loin :

• ETF Monde ou S&P 500 : lequel choisir ?
• Comment diversifier son portefeuille ?
• Quel est le meilleur ETF S&P 500 en 2026 ?